キリン、なぜ首位陥落で独り負け？統合破談から4年、国内外で重なった拡大戦略の誤算

"婚約破棄"から4年半――。サントリーホールディングス（HD）とキリンHDの立場が逆転した。2014年6月中間期決算（1～6月）で、サントリーHDが長年売上高で業界首位だったキリンHDを抜き、持ち株会社制になった09年以降で初めて首位に立った。通期でも初のトップとなる見通しだ。

　同決算はキリンHDの独り負けだった。売上高は前年同期比3.6％減の1兆562億円、純利益は76.5％減の140億円。キリンHDのビール類の販売数量に占める発泡酒、第3のビールの割合は65％と高く（アサヒは35％）、その9割以上を家庭用需要が占める。消費増税後の駆け込み需要の反動減は業務用よりも家庭のほうが大きく、キリンはその影響を大きく受けて他社よりも落ち込んだ。

　サントリーHDの同期売上高は18.0％増の1兆1089億円。キリンHDを527億円上回り初めて首位に躍り出た。5月に買収した米ウイスキー大手ビームの売り上げが寄与したほか、第3のビール「金麦」が好調だった。しかし、ビームの買収費用が計上された結果、純利益は41.8％減の171億円となった。14年12月期（通期）の売上高予想はサントリーHDが19.6％増の2兆4400億円、キリンは0.2％増の2兆2600億円。サントリーHDがキリンHDを上回る見通しだ。

　ビール大手としては、14年6月中間期のアサヒグループホールディングスの売り上げは3.9％増の8112億円、純利益は25.5％増の193億円。キリンHDは売上高ではアサヒを上回ったが、純利益ではアサヒに逆転された。同期のビール類のシェアはアサヒが38.1％、キリンHDが33.1％となり、差が前年同期の2.1％から5.0％に拡大した。キリンHDは10年にアサヒにシェアでトップを奪われて以降、徐々に水をあけられているが、なぜ失速したのだろうか――。●「ババをつかまされた」ブラジル大手の買収

　09年、キリンHDとサントリーHDが統合交渉をしていることが表面化した。統合が実現すれば世界5位の巨大食品メーカーが誕生する。大型統合に注目が集まったが、創業家が経営実権を握るオーナー企業であるサントリーHDとキリンHDは、統合の方法や経営方針をめぐり最後まで合意に至ることができず、10年に統合交渉は決裂した。

　統合解消の後遺症は、キリンHDのほうが大きく、その後はM＆A（合併・買収）で誤算が続いた。サントリーHDとの統合に失敗した1年後の11年8月、ブラジル2位のビール大手スキンカリオールを2000億円投じて買収すると発表したが、発表直後につまずく。…